真顽皮2017: 为什么我们不能赚大钱?十年回顾巴菲特买中国石油 本文并非吹捧巴菲特的文章,不要想多…

冠词并指责打躬作揖巴菲特的文字。,不要想过度。,

我简单地以为在人家守旧和不乱的定位。,为什么本人大少数人不克不及提供保护的赚钱?

基础巴菲特在2005的原文口译译员:

中石油的覆盖是几年前建议的。,入伙了 4 亿元。这是我概要的在柴纳买产权证券。。

我读了中石油的年度公报。。中石油的原油产品占人间盘存。 3%,相当于外显子手机石油公司的产品。 80%。不久以前,中石油的赢利 120 亿元,美国正是五家公司可以决议性的。。

当我贿赂石油柴纳时,,其总市值为 350 亿元。我买的价钱很低。,它的赢利仅是不久以前的高音的。。 

中石油的过失程度绝不太高。,这是稀有的。,公司为设计情节 45% 赢利用于现钞彩金。。

基础不久以前的赢利程度计算,我可获得的的价钱。 15% 的现钞击穿。

本人把持的是 H 股,总公平使均衡管辖的范围 时,将于香港公司颁布。。本人曾缺少多买些东西。,透露后,产权证券价钱上涨了。。

芒格:假设我能找到这么大的贱的产权证券就好了。。

巴菲特:我刚读了中石油的年度公报。,我还缺少警告柴纳石油的设法对付层。,也缺少上中石油的表现国民大会。。就坐在我的问询处里。,决议开票。 4 亿元,这早已是值当的了。 12 百万元。。

事先,我还默想了俄罗斯皮革的尤科斯石油公司。 (尤科斯),中石油作了对照。。柴纳石油公司比尤科斯贱得多。,我以为柴纳的合算的细节能力更强的。。没错,贿赂中石油可能性会产生税法变换或户内的把持的风险。,但事先的价钱早已很不有理了。 。

扼要辨析:巴菲特先赢那时战。,买的时辰,早已是不行得胜的了。。

本文不议论明天的增长。,仅因为实际的免疫因子元素。

率先,巴菲特买的价钱很低,市盈率3倍。另一方面,够了吗?条件是伪造公司怎么办?

再看,中石油的过失程度绝不太高。,事先柴纳的合算的细节晴天。,产权证券将思索宏观合算的。,但他不能胜任的过于达观。,公司的财务风险很低。,事先最赚钱的国有企业。。

公司为设计情节 45% 赢利用于现钞彩金。,这是很重要的。!它可以酬劳真实和虚伪的赢利和公司的堆。。

依据,股息击穿=45%/3=15%

(股息击穿) 股息/每股股价 = (每股股息)X(每股进项/产权证券价钱) 股息比率/市盈率,分赃使均衡,也称为股息率。,那是公司年的净论文赢利。,它对使合作有多大压紧?,

且股息击穿在表面之下40%的公司。,通常是垃圾股。,万一赢利增长神速,常常有阴影的情形。。本人能问一下现钞流倘若坏吗?

上海和深圳股市少数高成长公司短,股息率很低。,不到2%可以举目皆是。。  

高增长的巧妙手法,方法扫除?

这么,对应“梦想柴纳石油的股价有点?

(1)基础最近几年中的最高点股息,10股。,即每股分赃元,那时,基础15%的现钞股息率,这么,产权证券价钱必要人民币。。

(2)按2014的每股进项较高。,需要产权证券价钱乘以3=元。。

可谓,它必然很贱并且参加震惊。,赚大钱!

眼前,中石油备有为人民币。,这是梦想股价的5-7倍。。

四积年,中石油的股价是最低限度的。,梦想股价的乘以。。

过来10年,柴纳石油的股价,这是梦想股价的4-5倍。。

倘若将市盈率和现钞分赃率需要放低到巴菲特买入汇率的3倍,近十年来,股价依然无法管辖的范围梦想。。这可能性是巴菲特从未贿赂CNPC AGA的最重要的存款。。

(香港产权证券市场贱得多。),2008残冬腊月和2009年首又回到了巴菲特的买入汇率。不外,那会的分赃率感到害怕要远在表面之下巴菲特买符合时尚的的了)

(3)结语:上海和深圳股市忠实的太贵了。!长距离的深深地。

覆盖者搁置2008、2015次冲撞后的贱,可以回收。,对立的事物时辰从根本上说是无赖的游玩。。

为什么本人不克不及赚很多钱?倘若巴菲特的1%地产也很难。,线索问题是

太贵了。!

太贵了。!

太贵了。!

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