真顽皮2017: 为什么我们不能赚大钱?十年回顾巴菲特买中国石油 本文并非吹捧巴菲特的文章,不要想多…

本文并责怪谄媚巴菲特的文字。,不要想这么多。,

我纯粹以为在一体守旧和稳固的方位。,为什么笔者大少数人不克不及牢固的赚钱?

争辩巴菲特在2005的原文转化:

中石油的授予是几年前增加的。,入伙了 4 亿猛然弓背跃起。这是我高音部在奇纳买的树干。。

我读了中石油的岁入。。中石油的原油生产占追赶入洞穴显而易见的。 3%,相当于外显子手机石油公司的生产。 80%。不久以前,中石油的复发 120 亿猛然弓背跃起,美国只要五家公司可以净值利润率。。

当我购买行为石油奇纳时,,其总市值为 350 亿猛然弓背跃起。我买的价钱很低。,它的复发仅是不久以前的高音的。。 

中石油的负债情况程度否太高。,这是稀有的。,公司工程 45% 复发用于现钞利息。。

争辩不久以前的复发程度计算,我能找到的的价钱。 15% 的现钞屈服。

笔者保存的是 H 股,总树干脱落经过努力到达某事物 时,将于香港收藏发布。。笔者曾认为会产生多买些东西。,公布后,的树干价钱上涨了。。

芒格:也许我能找到为了廉价的的的树干就好了。。

巴菲特:我刚读了中石油的岁入。,我还没一下子看到奇纳石油的能解决层。,也没结合中石油的表现运动会。。就坐在我的办公楼里。,决议开票。 4 亿猛然弓背跃起,这先前是值当的了。 12 百万猛然弓背跃起。。

事先,我还追究了俄罗斯皮革的尤科斯石油公司。 (尤科斯),中石油作了匹敌。。奇纳石油公司比尤科斯廉价的得多。,我以为奇纳的秩序细节更合适的。。没错,购买行为中石油可能性会产生税法更动或在内部地把持的风险。,但事先的价钱先前很不有理了。 。

扼要剖析:巴菲特先赢以后战。,买的时分,先前是不行废除的了。。

本文不议论近似的增长。,仅由于事实免疫因子元素。

率先,巴菲特买的价钱异乎寻常的低,市盈率3倍。然而,够了吗?倘若是伪造公司怎么办?

再看,中石油的负债情况程度否太高。,事先奇纳的秩序细节健康的。,的树干将思索宏观秩序。,但他不能胜任的过于面色红润的。,公司的财务风险很低。,事先最赚钱的国有企业。。

公司工程 45% 复发用于现钞利息。,这是异乎寻常的重要的。!它可以分清真实和虚伪的复发和公司的集中。。

故此,股息屈服=45%/3=15%

(股息屈服) 股息/每股股价 = (每股股息)X(每股进项/的树干价钱) 股息比率/市盈率,分赃脱落,也称为股息率。,那是公司年的净文章复发。,它对股票持有者有多大势力?,

日长岁久股息屈服在下面40%的公司。,通常是垃圾股。,免得复发增长神速,常常暧昧。。笔者能问一下现钞流可能性的选择坏吗?

上海和深圳股市少数高成长公司短,股息率很低。,不到2%可以举目皆是。。  

高增长的某门生意或职业的诀窍,怎样挥动?

这么,对应“梦想奇纳石油的股价编号?

(1)争辩晚近的高地的股息,10股。,即每股分赃元,以后,争辩15%的现钞股息率,这么,的树干价钱必要人民币。。

(2)按2014的每股进项较高。,召唤的树干价钱乘以3=元。。

不妨说,它必然很廉价的并且参加震惊。,赚大钱!

眼前,中石油使产生兴趣为人民币。,这是梦想股价的5-7倍。。

四积年,中石油的股价是最低消费的。,梦想股价的历史时期。。

过来10年,奇纳石油的股价,这是梦想股价的4-5倍。。

设想将市盈率和现钞分赃率召唤放低到巴菲特外汇买入价的3倍,近十年来,股价依然无法经过努力到达某事物梦想。。这可能性是巴菲特从未购买行为CNPC AGA的最重要的争辩。。

(香港的树干市场廉价的得多。),2008岁暮年终和2009年首又回到了巴菲特的外汇买入价。不外,那会的分赃率我觉得要远在下面巴菲特买流行的的了)

(3)裁定:上海和深圳股市真实的太贵了。!俗界的奢侈。

授予者等候2008、2015次压紧后的廉价的,可以回收。,其他的时分基本是无赖的游玩。。

为什么笔者不克不及赚很多钱?设想巴菲特的1%社会地位也很难。,键问题是

太贵了。!

太贵了。!

太贵了。!

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